沪铜价格或将水涨船高,2021年期间恢复历史水平

2020-04-15 作者:开元棋牌下载   |   浏览(68)

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2017年,巴西的铸件产量达到了231.5万吨,实现了75亿美元的销售收入,去年的预测成为了现实。2017年9月26-29日,由巴西铸造协会主办的拉丁美洲铸造展(FENAF)和巴西铸造大会(CONAF)在圣保罗举办,展会数据振奋了工商界,尤其是为2018年的乐观预测提供了可靠依据。

春节后,国际铜价没有如期上涨,而是进行二次探底,沪铜主力合约已经跌破前低,市场较为悲观。然而我们认为,国际铜价没有如约上涨,是对近期市场利空的提前反应,包括贸易摩擦、美联储加息、中国需求弱于预期等,一旦这些利空消化殆尽,南美工人罢工、下游需求回暖、美元走弱等利多会左右市场,届时国际铜价迎来阶段性上涨的可能性较大,沪铜价格也将水涨船高。

2018年政府工作报告提出,再压减钢铁产能3000万吨左右,退出煤炭产能1.5亿吨左右,淘汰关停不达标的30万千瓦以下煤电机组。对此,接受《经济参考报》记者采访的代表、委员和专家认为,今年去产能力度强于预期,相较于前两年,2018年去产能将进入“啃硬骨头”阶段,“僵尸企业”加码出清,希望国家能够制定涉及处置相关的金融、财税、土地、就业等一揽子政策,推动“僵尸企业”实现稳妥处置。

2017年,《中国制造2025》战略全面实施,我国铸造业进入了“十三五”规划顺利起步的关键期,结构调整和转型升级得到实质推进,全行业正在向着由大变强的发展目标稳步迈进。

据巴西铸造协会会长Afonso Gonzaga称,2018年的目标是产量从12%提高到15%。他说:“我们要继续扩大国内汽车市场的业务(占60%的产量),同时也要关注恢复农用工业、采矿、医疗设备、食品和家用器皿生产设备用铸件的产量”。另一个目标是在2020/2021年期间达到曾在2008年创下的350万吨铸件的产量记录。我们对此充满信心。正如统计数据表明,巴西的铸造行业在持续增长,而且外部市场已把巴西看作潜在的供应商。

利空影响趋弱

开元国际棋牌,去产能目标强于预期

2017年铸件总产量小幅增长

外国市场积极预测

首先,中美贸易摩擦预计影响有限。我们认为,世界经济发展到今天,已经形成“一荣俱荣、一损俱损”的局面,没有哪个国家能在贸易战中独善其身,中美全面发生贸易摩擦只能放缓彼此经济增长的速度,让其他国家坐收渔翁之利,这是双方都不愿意看到的。小范围内贸易摩擦,对整体经济发展影响较小。

2016年2月,国务院先后发布关于钢铁行业、煤炭行业化解过剩产能实现脱困发展的意见,一场声势浩大的去产能战役正式打响,提出用3年至5年时间,煤炭产能再退出5亿吨左右、减量重组5亿吨左右,钢铁再压减产能1亿吨-1.5亿吨。

从去年开始,受环保等各方面因素的影响,有相当数量散、乱、差铸造企业被关停。今年进入6月以后,全国范围的环保督查,对很多铸造企业提出了更高的治理要求。进入采暖季,不少地区铸造企业需要执行错峰生产,产能过剩有了很大缓解,特别是非错峰生产地区铸造企业的订单有大幅度增长。预计2017年我国铸件总产量较2016年的4720万吨有小幅增长。

国外市场对巴西铸件产品感兴趣的第一个征兆是,来自美国、德国、智利和墨西哥的买家与20家国内铸造企业参观展会并寻找商机。商贸洽谈会预计在6个月到3年的时间内将增加2000万美元的贸易额。“这些买家不了解巴西产品,但他们有兴趣洽谈生意。目前,他们已经从亚洲和中东购买产品,但希望有多元化的供应市场,在这种情况下,巴西是一个重要的参与者。因为我们的铸件质量跟其他国家的一样好。”Apex-Brasil公司项目经理Wagner Paes说。

其次,美联储加息是大概率事件,但是对大宗商品的影响被提前消化。对美联储3月份加息的炒作,自去年四季度就开始了,尽管美联储相关官员三番五次强调本年度3月份加息,但是对美元指数提振效果有限。从美元指数走势来看,90整数关口就是一个考验,我们认为美联储加息靴子落地后,美元指数不涨反跌的可能性较大。这对大宗商品而言,是一个利多。此外,本年度或出现美元指数和商品价格同向变化的局面。

据国家发展和改革委员会副主任宁吉喆介绍,五年来共退出钢铁产能1.7亿吨以上,其中近两年力度尤其大,化解了过剩产能1.2亿吨,而且取缔了全部地条钢。同时,五年来共退出煤炭产能8亿吨,其中近两年总共化解过剩产能5.4亿吨。此外,淘汰停建、缓建煤电产能是6500万千瓦,提前超额完成了预定的目标任务。

从各分行业的情况来看,汽车铸件占我国各类铸件产量近三分之一。2017年我国汽车工业的增长仍是带动铸件增长的最主要贡献者,特别是重卡的爆发式增长;同时,轻量化的发展趋势,也为汽车工业配套的铝、镁合金等有色铸造企业一直保持强劲增长势头奠定了基础。

在参观拉美铸造展的买家团队中还有全球汽车联盟的业务代表。该组织在全球范围内联合专业咨询顾问,每年在多个领域创下22亿美元收入,其中包含铸件产品。一家位于美国新罕布什尔州的巴西企业Belluno公司的副总监吉列尔梅•博纳托称,国外观众对巴西的铸造能力和铸件质量印象深刻。“今年上半年铸造行业增长了7%,除我们面临的宏观经济形势外,巴西也准备扩大出口。全球汽车联盟希望参与进来,与巴西人开展贸易。”

最后,中国铜需求弱于预期是企业在等待全国两会的信号。中国的宏观经济数据并不差,企业也大范围开工生产,铜需求弱于预期的原因,我们认为是下游用铜企业在等待全国两会结果,以确定是否有更多利于经济发展的消息,以及未来经济发展的重点方向。一旦政策和发展方向明朗,国内铜消费将快速增加,提振铜价。

国家发展和改革委员会主任何立峰表示,钢铁、煤炭去产能和防范煤电过剩所采取的一些措施,为下一步的供给侧结构性改革提供了示范样本,像平板玻璃、水泥、电解铝等,一方面淘汰落后的产能,关停一批不适合未来发展需求的产能,另一方面大力发展一批新的产能。

除此之外,工程机械行业挖掘机、装载机等各种产品都呈现较大幅度恢复性增长态势,因而工程机械用铸件产量也有非常大的增长;机床工具用铸件的需求略有增长;离心铸铁管占我国各类铸件的比例超过16%,城镇建设的快速发展,预计2017年离心铸铁管产量将会有10%左右的增长幅度;农机、船舶用铸件则有小幅下滑。

除来自美国、德国、智利和墨西哥的买家外,中国作为全球最大的铸件生产国(每年产量达4560万吨),在时隔3年后也重新与巴西铸造企业开展了产品报价和洽商。巴西铸造协会会长Afonso Gonzaga说,“中国一直在巴西销售产品,现在,我们看到中国企业对巴西铸件感兴趣,我们非常高兴。我们的一些客户不了解巴西铸件产品的潜力。但是,我们感到高兴的是他们不仅对铸铁产品感兴趣,还有铸钢和铝合金铸件。”

利多逐渐发酵

“今年煤炭去产能1.5亿吨目标超出预期。”申万宏源煤炭行业分析师孟祥文认为,相较于2016-2017年,2018年去产能阻力将较大。首先,当前煤矿除了江西、湖南、四川等地区的小煤矿亏损外,其他地区绝大部分矿井仍处于盈利状态,企业去产能动力不足。而资源枯竭和亏损严重的矿井,因国家政策补贴和吨煤产能指标价格较贵等原因,均在2016-2017年基本关停。其次,煤炭企业对投资建设全新的产能不积极。

行业综合竞争力不断提升

特别是,巴西铸造协会看到了中国铸造企业的利益。Gonzaga表示:“开始报价是中国铸造企业了解我们的崭新时刻。中国的铸造企业受环保要求的制约,发展受阻。政府的支持减轻了巴西企业的税负和官僚主义,真正有利于行业的发展,而且,我们在短期内可以与中国企业在国际市场公平竞争。我一直认为,只要建立起相关机制为巴西企业提供具有市场竞争力的条件,中国市场对我们来说是一个很好的机会而不是一个威胁。”

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